欣旺达净利润腰斩背后：营收增长难掩盈利困境

2026年9月21日，深圳，欣旺达（300207.SZ）在2025年报及2026年一季报中披露，公司2025年实现营业收入632.46亿元，同比增长12.90%，但归母净利润仅为10.57亿元，同比下降27.99%，净利润率降至1.67%，创近五年新低。据新华网报道，欣旺达董事长王威在业绩说明会上坦言，公司正面临盈利与信任的双重考验。

具体来看，欣旺达2025年营收增长主要来自动力电池和储能业务的扩张，但净利润下滑则源于成本控制压力加剧。据新华网披露，2026年一季度，欣旺达营收达161.16亿元，同比增长31.14%，但归母净利润仅1.14亿元，同比大跌70.49%，增收不增利的矛盾愈发凸显。这与公司此前在动力电池领域的高投入、高研发费用密切相关。

对行业而言，欣旺达的盈利困境折射出新能源产业链的结构性挑战。当前，动力电池市场竞争白热化，价格战频发，叠加原材料价格波动，企业盈利空间被持续压缩。据行业分析，2025年中国动力电池市场整体毛利率已降至12%以下，远低于2023年的18%。而欣旺达作为头部企业，其毛利率也从2023年的15.2%降至2025年的12.6%，与行业趋势基本一致。但相较于宁德时代、比亚迪等头部企业，欣旺达的净利润率仍处于劣势。

欣旺达的盈利压力不仅来自行业竞争，更与自身战略转型相关。近年来，公司加速布局储能、智能硬件等领域，但相关业务尚未形成稳定盈利模式。据财报显示，2025年公司研发投入达27.99亿元，同比增加26.58%，但未能有效转化为市场竞争力。市场人士指出，若不能在核心技术上实现突破，欣旺达的盈利困境或将持续。

欣旺达的盈利困境，是新能源产业链深度调整的缩影。在行业高歌猛进的同时，企业也正面临前所未有的挑战。如何在激烈竞争中保持盈利，将成为未来发展的关键。