9月1日，百度集团正式将香港联交所第二上市地位转换为双重主要上市，港交所证券简称中代表第二上市的“S”标识随即取消，港元及人民币交易柜台简称同步更新。这意味着百度在纳斯达克与香港联交所同时获得主要上市地位，正式成为被市场称为“全栈AI第一股”的标的，并最快有望在下一个港股通调整窗口期被纳入港股通标的。
这一转换并非单纯的公司治理调整。对于百度而言，双重主要上市的核心战略意图在于打通内地乃至亚洲投资者的直接交易通道。此前，海外投资者只能通过港股通购买百度，存在额度限制与交易时区错配；而纳入港股通后，内地资金可直接通过人民币柜台买入，这将显著扩大百度的投资者基础。21财经在报道中指出，被纳入港股通将扩大内地乃至亚洲投资者对百度的持仓便利性，这对处于AI商业化关键期的百度而言，是资金面与估值锚定的双重利好。
从“第二上市”到“双重主要上市”，百度完成了其在港股资本市场的身份跃迁。 自2021年以第二上市方式登陆港股以来，百度在港交所的流动性长期受制于“S”标识带来的制度性折价。双重主要上市消除了这一折价，同时也意味着百度需同时满足两地监管要求，合规成本上升，但融资能力与估值体系将更接近阿里、腾讯等头部中概股。东方财富网与新浪财经等媒体均确认，此次转换已于9月1日生效，百度正式进入港股核心资产序列。
对投资者而言，三大变化值得注意。 一是交易币种扩展，港元与人民币双柜台并行，降低内地投资者汇率对冲成本；二是港股通纳入预期升温，若下一个调整窗口期百度被纳入，将带来被动资金流入；三是AI叙事获得更直接的估值支撑，百度正将文心大模型能力嵌入搜索、云、自动驾驶等核心业务，投资者可直接通过港股配置其AI变现逻辑。财联社分析指出，这一转换对投资者意味着更透明的定价机制与更广阔的资金入口。
但资本市场的认可不等于商业成功的兑现。 百度当前的核心挑战在于，AI能否真正转化为可持续的利润增长。2021年以来，百度在AI领域的投入巨大，但文心一言等产品的商业化进度仍落后于预期。双重主要上市带来的估值提升，若不能匹配业绩增长，可能面临“预期打满、落地不及”的风险。此外，港股市场整体流动性波动较大，百度能否借助港股通红利实现股价重估，还需观察后续季度财报中AI业务营收占比及利润率变化。
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机构观点分歧挺大，普通投资者还是别跟风。
关于《百度双重主要上市落地…》这篇，机构观点分歧挺大，普通投资者还是别跟风。
这个赛道烧钱换份额的阶段还没过去，盈利还早。